Elektra de Ricardo Salinas Pliego: Por qué alertan sobre invertir en la empresa

Fitch Ratings, una de las agencias de calificación más influyentes a nivel mundial, decidió rebajar las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de Elektra, una de las principales cadenas de tiendas departamentales de México, propiedad del empresario Ricardo Salinas Pliego. Esta decisión, señalan, refleja preocupaciones sobre las prácticas de gobierno corporativo del conglomerado Grupo Salinas, que también controla a Total Play y TV Azteca a través de diversas entidades.

Motivos de la rebaja de calificación

La rebaja de calificación de Elektra y sus entidades asociadas se basa en varias preocupaciones:

Prácticas de Gobierno Corporativo: Fitch Ratings expresó su inquietud a principios de año por las prácticas de gobierno corporativo dentro de Grupo Salinas. La agencia observó que el conglomerado ha implementado estrategias financieras y operativas que han afectado negativamente a los acreedores. Ejemplos incluyen el incumplimiento selectivo de TV Azteca de sus bonos internacionales y la recompra de bonos locales con el saldo de caja.

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Impacto en inversores de Total Play: Recientemente, los inversores de Total Play se vieron afectados por un intercambio privado de pagarés no garantizados que subordinaba a los tenedores de pagarés no participantes. Esta acción fue vista como parte de un patrón de prácticas financieras controvertidas por parte de Grupo Salinas.

Deterioro del perfil de la deuda: Fitch también ha señalado un deterioro en el perfil de la deuda de Banco Azteca, vinculado con los riesgos asociados a estándares de otorgamiento de crédito cada vez más riesgosos. La calificación de la deuda de Banco Azteca se redujo de ‘BB’ a ‘BB-’, mostrando preocupaciones sobre la estabilidad financiera del banco y su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda.

Rebajas de calificación específicas

Elektra: La calificación a largo plazo en moneda local y moneda extranjera se redujo a ‘BB-’ desde ‘BB’. La calificación nacional de largo plazo bajó a ‘A(mex)’ desde ‘A+(mex)’. La calificación de corto plazo de Elektra también se redujo a ‘F1(mex)’ desde ‘F1+(mex)’.

Nueva Elektra del Milenio (NEM): La calificación IDR de largo plazo en moneda local y moneda extranjera se redujo a ‘BB-’ desde ‘BB’, con una perspectiva estable mantenida.

Implicaciones para inversores

La reducción de calificación de Fitch implica un mayor riesgo asociado con la deuda emitida por Elektra y Banco Azteca. Para los inversores, esto puede traducirse en una mayor percepción de riesgo y una posible disminución en la confianza en la estabilidad financiera de estas entidades. En términos simples, es como recibir una mala nota en una evaluación financiera, indicando que la empresa o banco no está manejando bien sus recursos y podría enfrentar dificultades para cumplir con sus obligaciones.

En términos simples, Fitch Ratings rebajó las calificaciones de Elektra y Banco Azteca debido a preocupaciones sobre el gobierno corporativo y la estabilidad financiera del conglomerado Grupo Salinas. Las prácticas financieras controvertidas y el deterioro en el perfil de la deuda han llevado a una mayor percepción de riesgo entre los inversionistas.

Grupo Elektra y el presunto fraude y la deuda al SAT

El pasado viernes, las acciones de Grupo Elektra (ELEKTRA*) cayeron un 9.76%, cerrando en 944.95 pesos, el nivel más bajo desde enero del año pasado. La caída presuntamente se debió a una alerta de fraude relacionada con los depositarios de sus acciones, que podría estar afectando el precio de sus acciones en el mercado.

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Esta disminución se sumó a una racha negativa de cuatro sesiones consecutivas, acumulando una pérdida total del 10.43% desde el precio de 1,054.94 pesos por acción.

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Además del presunto fraude, Elektra enfrenta problemas fiscales. El SAT ganó un juicio contra la empresa por adeudos de ISR de 2008, que ascienden a casi 2,011 millones de pesos. Este monto representa aproximadamente el 3% de las obligaciones fiscales de las compañías de Ricardo Salinas Pliego con el fisco. Elektra había alegado pérdidas por la venta de acciones para justificar el no pago, pero esta justificación fue rechazada por el tribunal. La empresa podría impugnar la decisión ante la Suprema Corte.

Elektra también mantiene litigios fiscales con el SAT por un total de 28,332 millones de pesos relacionados con impuestos de varios ejercicios. En abril, se informó que Grupo Salinas adeuda al fisco más de 63,000 millones de pesos actualizados a 2024, reflejando la magnitud de sus problemas fiscales.