Peso se aprecia fuertemente ante el dólar este 28 de enero

CIUDAD DE MÉXICO.-El peso mexicano registró una fuerte apreciación frente al dólar este 28 de enero, luego de su peor desempeño diario desde junio del año pasado. Este repunte se da en un contexto marcado por las amenazas arancelarias del presidente estadounidense, Donald Trump, y la expectativa por la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés. Además, los inversionistas están atentos a la publicación del informe del Producto Interno Bruto (PIB) de México correspondiente al cuarto trimestre de 2024 y a los resultados corporativos de empresas como Grupo Financiero Banorte.

Apreciación del peso mexicano

• Cotización actual: El peso mexicano se cotizó en 20.5310 por dólar, lo que representa un avance del 0.65% respecto al cierre del lunes.
• Recuperación parcial: Este avance contrasta con la depreciación de más del 2% registrada el lunes, impulsada por las amenazas de Trump de imponer aranceles del 25% a México y Canadá a partir del 1 de febrero.
• Factores de presión: Los temores sobre las políticas arancelarias de Trump y la incertidumbre en torno a la decisión de la Fed han mantenido al peso bajo presión.

Contexto de las amenazas arancelarias

El presidente Donald Trump ha amenazado con imponer aranceles del 25% a las importaciones provenientes de México y Canadá, aunque no ha proporcionado detalles específicos. Esta medida forma parte de su estrategia para impulsar la producción nacional en sectores como chips, productos farmacéuticos y acero. Además, Scott Bessent, elegido por Trump para secretario del Tesoro, ha propuesto un impuesto universal del 2.5% a las importaciones estadounidenses, que aumentaría mensualmente.

Impacto económico potencial

• Revisión de efectos: El gobierno de Estados Unidos está revisando los posibles efectos económicos de los aranceles, lo que ha retrasado su implementación del 1 de febrero al 1 de abril de 2024, señaló Moody’s.
• Análisis de Moody’s: La calificadora advierte que los aranceles podrían afectar los flujos comerciales entre México, Estados Unidos y Canadá, con consecuencias macroeconómicas y sectoriales de gran alcance.
• Dependencia comercial: México es particularmente vulnerable, ya que el 30% de su PIB depende de las exportaciones a Estados Unidos, mientras que las exportaciones estadounidenses a México representan solo el 1.2% del PIB de Estados Unidos.

Factores que influyen en el peso

1. Reunión de la Reserva Federal (Fed):
1. Los inversionistas están atentos a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, que se anunciará el miércoles 29 de enero.
2. Aunque se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, las declaraciones de sus autoridades podrían influir en el sentimiento del mercado.
2. Informe del PIB de México:
1. El jueves 30 de enero se publicará el informe del PIB correspondiente al cuarto trimestre de 2024, lo que proporcionará una visión más clara del desempeño económico del país.
3. Resultados corporativos:
1. Grupo Financiero Banorte, uno de los mayores bancos y fondos de pensiones de México, publicará su reporte trimestral el martes 28 de enero. Se espera un sólido desempeño, aunque sus acciones cayeron un 1.18% en línea con el mercado.
4. Subasta de Cetes:
1. El Banco de México realizará una subasta semanal de Certificados de la Tesorería (Cetes) por 45,000 millones de pesos (aproximadamente 2,190 millones de dólares), lo que también influirá en el mercado de deuda.

Impacto económico en México

México enfrenta varios riesgos derivados de las amenazas arancelarias y la volatilidad del peso:

1. Depreciación del peso e inflación:
1. Una posible depreciación del peso podría generar presiones inflacionarias, limitando la capacidad del Banco de México para implementar medidas de flexibilización monetaria.
2. Flujos comerciales afectados:
1. Moody’s estima que los aranceles podrían afectar alrededor de 740 mil millones de dólares en flujos comerciales entre México y Estados Unidos, impactando industrias clave como la manufactura y la automotriz.
3. Impacto fiscal y crediticio:
1. Los aranceles y las posibles represalias podrían complicar los esfuerzos de México para reducir su déficit fiscal y aumentarían la presión sobre su perfil crediticio soberano.
4. Sectores beneficiados y perjudicados:
1. Un peso más débil podría beneficiar al sector turístico, haciéndolo más atractivo para los turistas estadounidenses. Sin embargo, esto no compensaría los efectos negativos en sectores como la manufactura y el comercio exterior.

Posibles escenarios

Moody’s plantea tres escenarios posibles:

1. Negociaciones y exenciones: Los aranceles podrían ser una táctica de negociación antes de la revisión del T-MEC, resultando en exenciones o acuerdos concesionales.
2. Aranceles de corta duración: Los aranceles podrían implementarse temporalmente o no aplicarse en absoluto.
3. Medidas de represalia: Si México responde con aranceles propios, se podría generar un ciclo de represalias que afectaría aún más las relaciones comerciales.

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Estrategias para México

Para mitigar los riesgos, México puede adoptar las siguientes medidas:

1. Diversificación de mercados: Reducir la dependencia del mercado estadounidense y fortalecer acuerdos con la Unión Europea, el CPTPP y la Alianza del Pacífico.
2. Fortalecimiento de alianzas internacionales: Consolidar relaciones con otros países y bloques económicos.
3. Medidas internas de apoyo económico: Crear empleos en sectores clave como manufactura, servicios y construcción.
4. Diálogo diplomático: Mantener una postura firme pero abierta al diálogo para evitar una guerra arancelaria.