El peso se aprecia después de la aprobación de la Reforma Judicial en México

México.- La reciente aprobación de la reforma al Poder Judicial en el Senado mexicano, impulsada por el presidente Andrés Manuel López Obrador y respaldada por Morena y sus aliados, ha sido motivo de inestabilidad en el mercado cambiario durante las últimas semanas. Inversionistas nacionales e internacionales han expresado su preocupación ante los posibles efectos de estos cambios en la independencia de la justicia en México, lo que podría generar incertidumbre respecto al Estado de derecho y al entorno para la inversión.

Sin embargo, a pesar de las tensiones derivadas de la reforma, el peso mexicano ha mostrado una notable recuperación. El martes 11 de septiembre, el tipo de cambio inició el día en 19.92 unidades por dólar, mostrando una apreciación del 1.82% respecto al cierre del día anterior, cuando la moneda mexicana llegó a superar las 20 unidades por dólar por primera vez desde octubre de 2022.

Esta apreciación del peso se debe principalmente a factores externos, particularmente el nuevo dato de inflación en Estados Unidos, que ha influido en la expectativa de los mercados financieros sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

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Inflación en Estados Unidos y la Fed

El nuevo dato de inflación en Estados Unidos, publicado recientemente, ha sido clave en la recuperación del peso mexicano. En agosto, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se situó en el 2.5% interanual, el nivel más bajo desde febrero de 2021.

A pesar de seguir por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, esta disminución en la inflación ha generado optimismo en los mercados, al interpretar que la Fed podría estar cerca de reducir su tasa de interés en su próxima reunión, la primera baja en más de un año.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ya había insinuado esta posibilidad durante la conferencia anual de Jackson Hole a finales de agosto, cuando señaló: “Ha crecido mi confianza en que la inflación está en un camino sostenible de regreso a 2%”. Esta expectativa de un recorte en la tasa de interés ha favorecido el fortalecimiento de monedas como el peso mexicano, que, tras la inestabilidad de las últimas semanas, logró revertir la tendencia de depreciación.

Impacto de la reforma al Poder Judicial

A pesar del impulso que ha recibido el peso gracias a los factores externos, las preocupaciones internas derivadas de la reforma al Poder Judicial no han desaparecido. Durante la discusión y eventual aprobación de la iniciativa, el tipo de cambio experimentó altibajos.

El lunes 10 de septiembre, el peso cerró en 20.09 unidades por dólar, afectado por las tensiones políticas que rodearon el debate en el Senado, especialmente tras el voto a favor del senador Miguel Ángel Yunes Márquez, del PAN, que permitió a Morena y sus aliados alcanzar la mayoría calificada para aprobar la reforma.

La iniciativa ha suscitado críticas tanto en la oposición política como entre los sectores económicos, ya que muchos temen que los cambios propuestos por el presidente López Obrador puedan politizar el sistema judicial y afectar la capacidad del país para combatir la corrupción y la impunidad.

María Ariza, directora general de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), expresó su preocupación en una entrevista: “El tema para los inversionistas de la reforma judicial y de los órganos autónomos son temas que preocupan. Sienten que esto le va a quitar independencia y que obviamente les perjudica a sus inversiones”.

Estas inquietudes fueron reflejadas en los mercados financieros. Durante las protestas que acompañaron la discusión legislativa y que forzaron a cambiar la sede del debate a la antigua casona de Xicoténcatl, el peso reaccionó con una leve depreciación, cayendo de 20.09 a 20.11 unidades por dólar. Sin embargo, tras la aprobación de la reforma y una asimilación del impacto político por parte del mercado, la moneda comenzó a recuperar terreno.

Reacciones en el mercado cambiario

El comportamiento del peso ha sido notablemente volátil, influenciado por una combinación de factores internos (como la reforma judicial) y externos (como la política monetaria de Estados Unidos). Este miércoles, a las 9:00 horas, el peso mexicano se apreciaba 1.82% frente al dólar, situándose en 19.92 unidades, lo que representaba una reducción de 17 centavos respecto al cierre del día anterior.

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En las ventanillas bancarias, el dólar se vende en 20.44 pesos por unidad, según los datos proporcionados por Citibanamex, lo que demuestra que, a pesar de la apreciación, la volatilidad sigue presente. En términos globales, el índice dólar (dxy), que mide la fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de seis monedas desarrolladas, subió ligeramente un 0.06%, situándose en 101.69 puntos, mientras que el índice dólar de Bloomberg (bbdxy) cayó un 0.05% a 1,235.82 unidades.

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En el mercado de bonos, el rendimiento del Mbono a 10 años en México se mantuvo en 9.86%, en comparación con el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, que se ubicó en 3.61%. Estos datos muestran un contexto en el que los inversionistas aún exigen rendimientos más altos en México para compensar los riesgos percibidos en el entorno local.

Comparación con otras divisas

Aunque el peso mexicano ha logrado recuperarse parcialmente, otras monedas de la región también han experimentado variaciones durante el mismo periodo. Entre las divisas más depreciadas este miércoles se encuentran el peso chileno (con una caída del 0.74%), el real brasileño (0.59%), la rupia indonesia (0.32%) y el ringgit malayo (0.29%).